网上怎么赚钱,2020年华工品走势

浩瀚网赚平台 2020-03-26 12:45 6

摘要:2020年年初至3月第一周结束,国内能源化工板块及煤化工板块品种集体受挫,重心出现不同程度回落。甲醇期货年初站稳2180重要支撑位,在美伊冲突事件带动下,涨势卷...

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2020年年初至3月第一周结束,国内能源化工板块及煤化工板块品种集体受挫,重心出现不同程度回落。甲醇期货年初站稳2180重要支撑位,在美伊冲突事件带动下,涨势卷土重来。伊朗地区甲醇生产装置停车或降负运行再次刺激市场情绪,甲醇借机发力。随着年关临近,市场资金逐步离场,甲醇盘面理性调整。受到重大突发公共卫生事件的影响,春节归来市场避险为主,甲醇难以幸免,重心在2000-2125区间内波动。

当前甲醇回落至2000关口重要支撑位附近,现货市场处于供大于求的状态,导致现货价格同步下跌,且处于贴水状态,基差有所扩大。虽然甲醇生产装置开工率窄幅降低,但春节假期期间厂家库存累积,当前库仍处于高位,企业出厂报价偏低。上游煤炭价格稳中有涨,生产成本略有增加。主产区企业利润有限,考虑到成本端压力,对下调报价存在抵触情绪。随着物流运输条件恢复,甲醇厂家出货情况好转。生产装置检修计划公布的不多,2020年春季检修力度或不及往年。下游工厂复工缓慢形成一定拖累,甲醇需求迟迟未能恢复正常水平。煤制烯烃仍是甲醇消费的主力军,部分烯烃装置停车检修,对甲醇刚性需求缩减。虽然下游传统需求行业复工有所增加,但多数仍维持低负荷运行状态,需求增量不明显。市场避险情绪不减,业者参与度不积极,操作偏谨慎,逢低适量拿货或维持刚需采购,现货市场交投不活跃。贸YI商则降价让利排货,以缓解库存压力。沿海与内地部分套利窗口仍打开,国产货源流向沿海区域。加之进口船货集中到港,双重冲击下,甲醇港口库存持续累积,维持在100万吨以上。甲醇港口库存居高不下,尚未出现拐点,去库存启动仍需时日。国内甲醇不具备价格优势,国外厂商选择高价区域进行套利,甲醇后期进口量有望缩减。供需脆弱叠加情绪影响,甲醇期货回暖乏力。欧佩克+会议结束,未达成协议,国际油价连续下挫,进一步打压化工品走势。利空影响尚未完全释放,甲醇期价将延续下探,跌破2000关口后有望测试前期低点支撑,目标位在1850-1900区间。3月份开始,随着下游需求逐步恢复,供需压力或有所缓解。二季度,甲醇有望在震荡走势中度过,形成先抑后扬的形态。

第一部分 甲醇行情回顾


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一、化工品涨跌统计

图1-1 主要化工品涨跌幅统计

资料来源:Wind、方正中期研究院整理

2020年年初至3月第一周结束,国内能源化工板块及煤化工板块品种集体受挫,重心出现不同程度回落。美原油、INE原油及布油跌势凶猛,跌幅均超过20%。其中,美原油下跌24.83%,布油下跌24.00%,INE原油下跌22.71%。天然橡胶及PTA紧随三大原油,回调幅度超过10%。沥青、甲醇、聚丙烯、乙二醇、塑料以及聚氯乙烯相对抗跌,跌幅收窄。PVC表现相比较而言偏强,重心仅下滑4.14。市场担忧原油需求,油价深跌,一定程度上拖累化工品走势。加之下游工厂复工大多数延后,形成利空打压。甲醇自身基本面偏弱,加之市场情绪的影响,重心顺势而下,从年初开始已经回落6.59%。


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二、甲醇期价走势

图1-2 甲醇期货一季度走势

资料来源:Wind、方正中期研究院整理

甲醇从2019年12月份开始筑底结束,重心企稳回升,不断向上突破。进入2020年,甲醇期货站稳2180重要支撑位。在美伊冲突事件带动下,甲醇向上测试前期高点2380附近压力。但未能成功突破,甲醇主力合约承压走低,回踩十日均线支撑,录得锤子线,涨势卷土重来。多头占据上风,持仓明显增加,甲醇在1月13日迎来2020年的第一个涨停板。伊朗地区甲醇生产装置停车或降负运行,造成产量损失,将影响后期我国甲醇进口量,刺激市场情绪。甲醇借机发力,再次上探,逼近2400关口,最高触及2398,创2020年年内新高。随着年关临近,假日气氛渐浓,市场资金逐步离场,甲醇上行动能不足,盘面理性调整,回落至五日均线下方运行。受到重大突发公共卫生事件的影响,春节假期后第一个交易日,国内商品市场普遍跳空低开,大面积跌停,甲醇难以幸免。疫情在国外多地区蔓延,市场避险情绪升温,虽然政策层面不断释放利好,但难抵情绪对盘面的影响。下游工厂复工延后,甲醇需求低迷,期价低位盘整,重心在2000-2125区间内波动。


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三、季节性特点

图1-3 甲醇季节性走势

资料来源:Wind、方正中期研究院整理

表2-1 甲醇月度涨跌统计

资料来源:Wind、方正中期研究院整理

甲醇作为基础性化工原料,消费呈现一定的季节性特点。所谓需求淡季,首先是年初春节期间,部分下游放假导致开工走低,其次是天气炎热的6-8月份,高温多雨的天气往往使得甲醇部分下游如甲醛行业等开工偏低。甲醇旺季和多数产品一样,自“金九银十”开始,下游开工回升,需求增长。另外,随着国家取暖政策的调整,冬季醇基燃料市场潜力巨大,近年来北方地区11月至次年3月份甲醇的消耗量也在逐年增加。整体来看,旺季消费量约占全年的60%,淡季消费量占全年的40%附近。

甲醇下游为甲醇制烯烃、醋酸、甲醛和二甲醚等工厂,虽然多数下游产品旺季多应该在每年的五、六月份和九月、十份,但近几年无论是原料甲醇还是下游产品多处于淡旺季淡化的阶段,即呈现淡季不淡、旺季不旺的状态,下游市场淡旺季区分愈加不明显。


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